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交通运输行业周报:快递行业高增长,龙头企业更受益

发布时间:2016-07-02    研究机构:兴业证券

投资要点

近期重点报告和调研。《粤高速:低估值、高增长,战投助力多元业务发展》《海南航空:定增获核准,迎来发展新阶段》《广深铁路:开源节流、待多热点催化股价》《海汽集团新股报告:道路运输显身手,海汽上市再扬帆》《旺季正式来临,航空迎来绝佳配置窗口》《富临运业:最具潜力的新能源汽车运营服务平台》《顺丰(鼎泰新材)最新借壳预案亮点精度》《建发股份估值分析》。

本周行情回溯。英国脱欧等不利消息的利空出尽,A股本周出现显著回升,上证指数本涨2.74%,交通运输板块涨幅略低于上证指数,但板块中物流新股天顺股份、鼎泰新材(顺丰)、大杨创世(圆通)表现抢眼。

本周要闻简评。6月29日国务院常务会议通过《中长期铁路网规划》。我们认为“十三五”期间,铁路建设依然较快发展,铁路固定资产投资保持高位,主要在以下方面:高铁,打造以沿海、京沪等“八纵”通道和陆桥、沿江等“八横”通道为主干,城际铁路为补充的高速铁路网;普铁,扩大中西部路网覆盖,优化东部网络布局;客货运综合枢纽,建设配套便捷、站城融合的现代化交通枢纽。此外,《规划》还要求打造以高铁为核心的新业态、带动制造业和整个经济转型升级;推进铁总自身改革,特别是投融资以及价格改革,盘活现有资产。广深铁路是加快铁路建设、深化铁路改革最重要的受益标的,重申对公司“增持”评级。

航运高频数据跟踪。本周干散货BDI收于677点,周变动+11.2%。油运VLCC-TD3TCE收于27051美元/天,周变动-4.1%。集运SCFI收于753点,周变动+36.7%,其中欧线运价1209美元/TEU,周变动+60.6%。

航空高频数据跟踪。本周航空旅客量911.00万人次,同比增长12.5%,环比增长1.7%;收入客公里145.39亿客公里,同比增长17.1%,环比增长3.0%;客座率78.5%,同比-1.0PT,环比提高1.6PT;平均票价942元,同比-3.5%,环比增长5.6%。

本周观点:(1)航空板块旺季行情正在来临,6月15日后国内票价收窄明显,考虑民航局主抓安全持续控制运力、静态座位数增长放缓、国内干线机场瓶颈和国际航权紧张等因素,16年旺季供求关系有望持续好转,旺季票价和客座率回升将大超预期,在低油价状态下,预计三季度业绩将非常靓丽。(2)快递公司竞相上市,提升上游产业链关注度。华鹏飞旗下博韩伟业专注于快递行业移动信息化服务,未来有望向物联网,新能源物流车方向拓展,为今年实现业绩承诺打下坚实基础。(3)新能源汽车运营端补贴预期力度加大,充电桩增长将迎来拐点,关注向新能源汽车运营转型的公交类标的。

本周推荐组合:南方航空厦门国贸华鹏飞富临运业广深铁路

风险提示:人民币贬值,油价暴涨,国内经济失速,经济转型失败

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